3月4日晚间，中国山水水泥集团有限公司发布2025年度全年业绩公告。公告数据显示，山水水泥全年经营业绩大幅承压，归母净亏损约9.83亿元，较2024年1.41亿元的亏损额同比扩大近6倍，营业利润由盈转亏，整体盈利状况显著恶化。
公告披露核心财务数据显示，2025年山水水泥实现营业收入115.61亿元，同比下降20.3%；营业亏损5.18亿元，而2024年同期实现营业利润1.82亿元；公司毛利16.24亿元，同比减少22.43%，毛利率14%，同比小幅回落0.4个百分点，盈利空间持续被挤压。
从经营销量来看，山水水泥核心产品量价齐跌。截至2025年末，集团水泥、熟料、商品混凝土产能分别为9655万吨、5143万吨、1811万立方米。报告期内，水泥及熟料合计销量4296.8万吨，同比下降17%；商品混凝土销量169.5万立方米，同比下降25.4%。山水水泥表示，营收下滑主要受水泥销量同比减少14.9%、销售价格同比下降4.7%双重影响，且产品售价降幅略高于单位成本降幅，直接导致毛利缩水。
对于亏损大幅扩大的原因，公告明确指出三点核心因素：一是国内水泥市场需求持续疲弱，下游固定资产投资增速放缓，行业量减价弱，主营业务毛利下滑；二是停产企业及闲置产线相关厂房、设备等固定资产减值损失显著增加，进一步侵蚀利润；三是资产处置收益下滑，其他收益由正转亏，多重因素共同导致全年亏损较上年大幅增加。
据开云体育(中国)官方网站-KAIYUN SPORTS 了解，2025年，国内水泥行业整体处于下行周期，房地产新开工乏力、基建投资增速放缓，叠加行业产能过剩、市场竞争白热化，全行业盈利水平普遍承压。山水水泥此次业绩大幅亏损，正是行业周期性调整背景下，传统水泥企业经营压力的直观体现。
业内认为，面对行业持续低迷的格局，水泥企业亟需加快产能优化、成本管控与业务多元化布局。未来，山水水泥能否扭转亏损态势，仍取决于行业需求复苏节奏与公司自身经营调整成效。
编辑：周若萱
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